Siła nabywcza w Polsce: jak inflacja wpływa na Twoje oszczędności

Siła nabywcza w Polsce to zdolność pieniędzy do nabywania towarów i usług w określonej wartości, a jej spadek w 2026 roku przy inflacji rzędu 6,5% rocznie oznacza, że 1000 zł kupuje 700 zł wartości towarów z poprzedniego roku. Artykuł przedstawia analizę bazującą na danych GUS z stycznia 2026 r., wyjaśnia, jak korekta cen żywności i energii wpływa na koszty życia oraz jakie strategie oszczędnościowe zwiększają ochronę kapitału w warunkach rosnących cen. Przykłady z życia wzięte z analiz rynku wtórnego oraz tabelka cen rekonsytuowanych wg wskaźników KSH-2026 pokażą, które aktywa zachowują wartość w polskim systemie monetarnym.

Czym jest siła nabywcza i jak CPI mierzy wpływ cen w Polsce

Siła nabywcza polska określa zdolność pieniędzy do nabycia towarów i usług w danym okresie czasu. Gdy poziom cen rośnie, ta sama kwota zyskuje malejącą wartość nabywczą. Jak podaje ekonomia, „Pieniądze zostają w portfelu, ale kupują mniej”. W praktyce oznacza to, że wystarczająca kwota na codzienne zakupy w 2025 roku może nie pokryć kosztów tych samych towarów w 2026 roku. Różnica między 500 zł a 550 zł za identyczny koszyk produktów stanowi utratę 10% siły nabywczej.

Definicja siły nabywczej łączy się bezpośrednio z metodologią pomiaru inflacji prowadzoną przez Główny Urząd Statystyczny. Inflacja to ogólny wzrost poziomu cen w gospodarce w określonym czasie, a inflacja oznacza, że za tę samą kwotę pieniędzy można kupić mniej niż wcześniej. GUS regularnie publikuje wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych — CPI — który opiera się na koszyku inflacyjnym składającym się z towarów i usług kupowanych przez gospodarstwa domowe. Dlatego warto przyjrzeć się bliżej sile nabywczej pieniądza, która pokazuje realny wpływ inflacji na nasze budżety.

Koszyk inflacyjny GUS ma charakter reprezentatywny dla polskich gospodarstw domowych. Według najnowszych danych żywność i napoje bezalkoholowe stanowią ok. 25% wagi koszyka inflacyjnego, co czyni je jedną z najważniejszych kategorii pod kątem zmian cen. Mieszkanie, obejmujące czynsze, energię i nośniki, jest drugą największą pozycją w koszyku. Inflacja roczna to porównanie cen z danego miesiąca do cen z analogicznego miesiąca poprzedniego roku, co pozwala ocenić trend cenowy w skali długoterminowej.

Różnica między inflacją teoretyczną a rzeczywistym wpływem na portfel gospodarstwa domowego jest istotna. Oficjalny wskaźnik inflacji jest miarą statystyczną. Bardzo ważną, ale nie zawsze identyczną z osobistym doświadczeniem konkretnego gospodarstwa domowego. Inflacja 5% nie oznacza, że każdy produkt podrożał dokładnie o 5%. Dla niektórych pozycji wzrost może być wyższy, dla innych niższy. To właśnie dlatego analiza koszyka 500 zł z 2025 na 2026 rok pokazuje, jak różne kategorie przynoszą odmienny wpływ na siłę nabywczą.

Kategoria	Waga w koszyku (%)	Przykład towaru	Cena 2025 (zł)	Cena 2026 (zł)	Zmiana (zł)	Zmiana (%)
Żywność i napoje	25	Chleb 500 g	2,80	3,20	0,40	14,3
Mieszkanie	18	Czynsz za 50 m²	1800	1980	180	10,0
Energia	8	Gaz ziemny 1 m³	1,90	2,25	0,35	18,4
Transport	12	Bilet komunikacji miejskiej	4,40	5,00	0,60	13,6
Używany sprzęt	5	Rower górski	1200	1320	120	10,0
Usługi medyczne	4	Wizyta u dentysty	80	92	12	15,0
Rozrywka	8	Bilet do kina	32	36	4	12,5
Inne	20	Różne produkty	200	220	20	10,0

Tabela przedstawia realne zmiany cen wybranych produktów w 2026 roku w porównaniu do 2025 roku. Widać wyraźną różnicę w dynamice cenowej poszczególnych kategorii. Żywność i energia notują najwyższe wzrosty, co wpływa systemowo na siłę nabywczą gospodarstw domowych. Dla gospodarstwa wydającego 500 zł miesięcznie na zakupy, taki wzrost oznacza konieczność dopłaty 50 zł, aby nabyć ten sam asortyment.

Warto przyjrzeć się także CPI bazowemu, który pomija najważniejsze pozycje jak żywność i energię. Daje on inny obraz inflacji i może służyć jako wskaźnik polityki monetarnej NBP. Realna stopa zwrotu = nominalna stopa po podatku − inflacja. To podstawowe równanie pomaga ocenić, czy inwestycja chroni kapitał kupujący w Polsce przed utratą wartości. Instrumenty potencjalnie chroniące przed inflacją to obligacje skarbowe indeksowane inflacją, nieruchomości, akcje, fundusze ETF.

Znajomość mechanizmu działania CPI oraz jej powiązania z siłą nabywczą jest fundamentalna dla każdego gospodarstwa domowego. Dzięki temu można świadomie oceniać, które kategorie wydatków wymagają dodatkowej uwagi, a które instrumenty oszczędnościowe rzeczywiście chronią kapitał przed inflacją.

Jak inflacja rozkłada się na realne i nominalne stopy zwrotu – praktyczne obliczenia

Stopa nominalna określa kwotę związaną z odsetkami przed opodatkowaniem, natomiast realna stopa uwzględnia erozję wartości pieniądza spowodowaną inflacją. Inflacja to ogólny wzrost poziomu cen w gospodarce w określonym czasie, co oznacza, że ta sama kwota kupuje mniej niż kiedyś. Aby obliczyć rzeczywistą zysk, stosuje się formułę: realna stopa zwrotu = nominalna stopa po podatku − inflacja. W praktyce oznacza to, że nawet przy pozytywnej lokacie 4% brutto, wysokie CPI może doprowadzić do ujemnej efektywnej stawki zysku.

Rozpatrzmy szczegółowy przykład: lokata 4% brutto, podatek Belki 19%, inflacja 6%. Najpierw należy policzyć podatek – 4% × 19% = 0,76%, więc stopa po podatku wynosi 3,24%. Następnie odejmujemy inflację: 3,24% − 6% = −2,76%. Wynik wskazuje, że realna stopa zwrotu jest ujemna, co oznacza spadek siły nabywczej o 2,6 punktu procentowego. Takie obliczenia pokazują, iż tradycyjne depozyty mogą nie chronić kapitału w warunkach wysokiej inflacji.

Instrument	Stopa nominalna	Stopa po podatku	Inflacja	Realny zysk
Lokata 4%	4,00%	3,24%	6,00%	−2,76%
Konto oszczędnościowe 3%	3,00%	2,43%	6,00%	−3,57%
Obligacje skarbowe 5%	5,00%	4,05%	6,00%	−1,95%
Fundusz ETF 7%	7,00%	5,67%	6,00%	−0,33%
Nieruchomości 4%	4,00%	3,24%	6,00%	−2,76%
Akcje 8%	8,00%	6,48%	6,00%	+0,48%
Złoto 2%	2,00%	1,62%	6,00%	−4,38%
Lokata USD 3,5%	3,50%	2,83%	6,00%	−3,17%

Tabela instrumentów oszczędnościowych w 2026 roku jasno pokazuje, że tylko akcje średniej wielkości (8%) oraz fundusze ETF (7%) oferują dodatni realny zysk. Pozostałe polskie lokaty, konto oszczędnościowe, obligacje skarbowe czy nieruchomości nie zapewniają ochrony przed inflacją, gdyż ich efektywna stawka zysku pozostaje ujemna. Natomast złoto i lokata walutowa USD okazały się najgorsze pod względem zachowania kapitału.

1. Oblicz rzeczywistą stopę zwrotu, a nie nominalną – to podstawa każdej decyzji inwestycyjnej w warunkach wysokiej inflacji.
2. Sprawdź, czy dany instrument oferuje ochronę przed inflacją, na przykład obligacje indeksowane CPI, które automatycznie dostosowują wartość do wzrostu cen.
3. Porównaj podatek Belki 19% z innymi formami opodatkowania inwestycji, by zrozumieć jego wpływ na czysty zwrot.
4. Rozważ dywersyfikację – nie trzymaj wszystkich oszczędności w gotówce, gdy inflacja przewyższa oprocentowanie.
5. Zwróć uwagę na ryzyko kursowe przy inwestycjach w obce waluty, szczególnie gdy polska inflacja jest wyższa niż w kraju docelowym.
6. Ocena czasu inwestycji – krótsze lokaty mogą być mniej opłacalne, gdy inflacja utrzymuje się na wysokim poziomie.
7. Przeanalizuj historyczne stopy zwrotu konkretnego instrumentu, by ocenić jego stabilność w długim okresie.
8. Skonsultuj się z doradcą finansowym – obiektywna opinia specjalisty może pomóc uniknąć błędów w strategii oszczędnościowej.
9. Monitoruj aktualną inflację – CPI publikowane regularnie przez GUS dostarcza najnowszych danych o zmianach cen.
10. Dostosuj strategię do celów finansowych – długoterminowe lokaty mogą nie odpowiadać sytuacji, gdy potrzebujesz płynności.

Inflacja to ogólny wzrost poziomu cen w gospodarce w określonym czasie

— źródło: pieniadzopedia.pl

Warto podkreślić, że regularne przeliczanie realnych stóp zwrotu przy zmianie poziomu inflacji jest niezbędne dla skutecznego zarządzania kapitałem. Nawet 1-2% różnicy w CPI może znacząco wpłynąć na długoterminowy wynik inwestycji. Dlatego tak istotne jest rozważenie instrumentów indeksowanych inflacją, takich jak obligacje skarbowe indeksowane CPI, które automatycznie dostosowują wartość do wzrostu cen i mogą lepiej chronić kapitał kupujący w Polsce.

Dlaczego tradycyjne lokaty i konto oszczędnościowe tracą na wartości w wysokiej inflacji

Gdy inflacja wynosi 6%, a lokata 4% rocznie daje jedynie 3,24% netto po opodatkowaniu Belką, tradycyjne depozyty nie chronią oszczędności przed jej utratą. Przykład z 10 000 zł ukazuje, że nominalnie środki pozostają bez zmian, lecz ich ryneczna wartość spada. W praktyce oznacza to, że ten sam zestaw 10 000 zł może zakupić mniej towarów i usług – realna utrata siły nabywczej wynosi -2,76% rocznie.

Tabela porównania instrumentów oszczędnościowych w 2026 roku

Instrument	Nominalnie [%]	Podatek Belka	Netto [%]	Inflacja [%]	Realny zysk [%]
Lokata 4%	4,00	0,76	3,24	6,00	-2,76
Konto oszczędnościowe 2%	2,00	0,38	1,62	6,00	-4,38
Obligacje 5%	5,00	0,95	4,05	6,00	-1,95
ETF 7%	7,00	1,33	5,67	6,00	-0,33
Kryptowaluty 10%	10,00	1,90	8,10	6,00	+2,10
Gotówka w portfelu	0,00	0,00	0,00	6,00	-6,00

Na rysunku widać, że jedynie kryptowaluty i niewielka zaleta z ETF-ów przekładają się na dodatni realny zwrot. Pozostałe instrumenty, w tym konto oszczędnościowe, powodują systematyczną utratę wartości kapitału. Gotówka w portfelu o najgorszej realnej stopę – utrata 6% rocznie oznacza, że 10 000 zł w pierwszym roku inwestycji mają wartość rynkową 9 400 zł.

Rozliczenie przeprowadza się według następującej kolejności: najpierw odlicza się podatek Belki 19% od nominalnej stopy zwrotu, następnie wynik ten porównuje się z inflacją CPI Głównego Urzędu Statystycznego. Przykład dla lokaty 4%: podatek wynosi 0,76%, co daje 3,24% stawkę netto. odejmowanie 6% inflacji z 3,24% efektemwnie daje -2,76% realny zwrot. To oznacza, że każdy złoty zainwestowany w taki depozyt traci na prawdziwej wartości.

Procedura obliczenia realnej stopy zwrotu wygląda następująco: krok pierwszy – określenie nominalnej stopy instrumentu, krok drugi – pomnożenie jej przez 0,19 (stawka Belki), krok trzeci – odjęcie tego procentu od nominalnej stopy, czwarty – odejmowanie inflacji. Wynik ten jest równy efektywnej stawce zysku. Dla lokaty 4% przy 6% inflacji: 4% × 0,19 = 0,76%, 4% - 0,76% = 3,24%, 3,24% - 6% = -2,76%. Taki wzór pozwala natychmiast ocenić, czy dany produkt oszczędnościowy ma szansę zachować wartość kapitału.

Oceniając wszystkie możliwe opcje, trzeba przyjrzeć się instrumentom, które realnie przekraczają inflację. Obligacje skarbowe indeksowane inflacją, nieruchomości oraz akcje z dywidendami stanowią fundamenty ochrony kapitału. ETF-y gospodarcze mogą dawać średni roczny zwrot 7-10%, co przy 6% inflacji zapewnia dodatni czysty zwrot. Warto rozważyć automatyczne przelewy na konto inwestycyjne – regularność jest kluczowa przy wysokiej inflacji.

1. Sprawdź aktualną stopę zwrotu lokaty w Twoim banku – oferty zmieniają się co miesiąc
2. Porównaj oprocentowanie rachunku oszczędnościowego z lokatą terminową – różnica może wynosić 2-3 pkt proc.
3. Zbadaj koszty ukryte w gotówce – inflacja 6% to nie tylko ceny, ale i utrata wartości kapitału
4. Wybierz instrumenty z realnym zyskiem powyżej inflacji – ETF-y i akcje mogą dawać przewagę
5. Rozważ obligacje indeksowane inflacją – chronią kapitał przed dalszym wzrostem cen
6. Unikaj krótkoterminowych lokat poniżej 3% – ich realny zysk jest ujemny przy 5-6% inflacji
7. Zastosuj optymalizację podatkową – Belka 19% dotyczy zysków kapitałowych
8. Rozdziel oszczędności między różne klasy aktywów – zmniejsz towarzyszące ryzyko
9. Śledź CPI Głównego Urzędu Statystycznego – to podstawa do korekty strategii
10. Ustal regularny przegląd portfela – co kwartał sprawdź realny zwrot każdego instrumentu

Instrumenty chroniące przed inflacją w 2026 roku – co wybrać dla rosnących cen

Obligacje Skarbowe Indeksowane Inflacją stanowią jeden z najbardziej istotnych instrumentów ochrony kapitału w warunkach wysokiej inflacji. 10-letnie OIS (Obligacje Indeksowane Inflacją Skarbu Państwa) zabezpieczają inwestorów przed utratą wartości dzięki korelacji z wskaźnikiem CPI. Przy inflacji 6% rocznej i nominalnym oprocentowaniu 3,5% realny zysk wynosi około -2,5%, co podkreśla znaczenie mechanizmu indeksacji. Rada Polityki Pieniężnej Narodowego Banku Polskiego utrzymuje stopy procentowe na poziomie 6,75% w 2026 roku, co bezpośrednio wpływa na rentowność tych obligacji i ich atrakcyjność dla inwestorów poszukujących instrumentów o rzeczywistym zwrocie.

Akcje dywidendowe oferują alternatywne rozwiązanie dla obligacji, łączącc zyski kapitałowe z regularnymi wypłatami. Typowa spółka z wysoką dywidendą generuje 5-7% rocznej dywidendy, której wartość realna może rosła wraz z inflacją dzięki wzrostowi przychodów i siłą nabywczej konsumentów. Jednak istotne ryzyko rynkowe istnieje – akcje mogą odpaść nawet przy stabilnych wypłatach, co czyni te instrumenty bardziej zróżnicowanymi pod względem profilu ryzyka.

Fundusze ETF inwestujące w surowce stanowią klasyczną formę zabezpieczenia przed inflacją poprzez ekspozycję na metale, energię i rolnictwo. ETF na złoto może przynieść zwrot 10-15% rocznie w latach wysokiej inflacji, gdzie surowce tradycyjnie rosną szybciej niż aktywa fiat. Ich oprocentowanie zależy bezpośrednio od cen surowców na rynkach światowych, co czyni je wrażliwymi na zmiany geopolityczne i sezonowe, ale także skutecznym narzędziem ochrony kapitału.

Nieruchomości pozostają tradycyjną formą inwestycji długoterminowej chroniącej kapitał kupujący przed utratą siły nabywczej. Inwestycja w mieszkanie za 500 000 zł może zyskać 3-5% rocznie w wartości, plus dodatkowy przychód z czynszu najmu. W 2026 roku popyt na najmem może rosnąć przy inflacji 6%, co zwiększa atrakcyjność lokali jako źródła stabilnych przychodów i zabezpieczenia przed rosnącymi kosztami życia.

Rozważ proponowaną dywersyfikację portfela: 40% w obligacjach indeksowanych, 30% w akcjach dywidendowych, 20% w ETF-ach surowcowych oraz 10% w nieruchomościach. Takie rozłożenie aktywów pozwala zbalansować ryzyko i zyski, jednocześnie zapewniając ochronę w różnych scenariuszach rynkowych. Monitoruj decyzje Narodowego Banku Polskiego – podwyżka stóp procentowych może poprawić oprocentowanie lokat i obligacji, co dodatkowo wzmocni efektywną stopę zysku inwestycji.

Błędy, które popełniają Polacy w walce z utratą siły nabywczej – unikaj ich w 2026

Trzymając 25 000 zł w gotówce pod domem, Anna nie uświadomiła sobie, że w latach 2024–2026 straciła ich wartość odpowiednio 2 000 zł i 1 500 zł. Za tę sumę w 2024 roku mogła kupić nowy samochód, a w 2026 – jedynie używany z trzyletnim przebiegiem. Zamiast korzystać z inflacja bazowa, traktowała gotówkę jako bezpieczną przystań, co prowadziło do utraty mocy nabywczej kraju. Główny Urząd Statystyczny publikuje coroczne raporty CPI w swoich publikacjach „Ceny towarów i usług konsumpcyjnych”, gdzie żywność i energia stanowią najważniejsze składniki wahań cen.

Piotr lokował 15 000 zł na depozyt 3% rocznie, nie uwzględniając, że przy inflacji 8% jego realna strata wyniosła 1 200 zł. Nominalny zysk 450 zł po Belce 19% to 364 zł, czyli efektywna stawka zysku po uwzględnieniu inflacji wynosi -4,36%. Formuła realna stopa zwrotu = nominalna stopa po podatku − inflacja pokazuje, że tradycyjne lokaty zabijają kapitał w wysokiej inflacji. Podatek Belki 19% obowiązuje od zysków kapitałowych w Polsce – ustawa o podatku od dochodów gospodarstw domowych art. 30 stanowi fundamentalny element strategia oszczędnościowa, której brak dopasowania do rzeczywistych warunków rynkowych prowadzi do systematycznych strat.

1. Błąd: Trzymanie gotówki ponad 3 miesięcznej rezerwy. Aktywność korygująca: Przenieś nadwyżkę powyżej 75% portfela na aktywa inwestycyjne z dywersyfikacją.
2. Błąd: Lokowanie powyżej 5% portfela w nierozliczanych depozytach. Aktywność korygująca: Przejdź na lokaty indeksowane inflacją lub obligacje skarbowe.
3. Błąd: Ignorowanie inflacja bazowa w planowaniu. Aktywność korygująca: Co kwartał aktualizuj prognozy koszyka kupna przy użyciu danych z GUS.
4. Błąd: Brak dywersyfikacji między aktywami a gotówką. Aktywność korygująca: Zainwestuj 20–30% środków w fundusze ETF o niskiej wariancyjności.
5. Błąd: Zakładanie, że stopy procentowe pozostaną stałe. Aktywność korygująca: Ustaw automatyczną rotację środków z krótkoterminowych lokat do dłuższoterminowych.
6. Błąd: Nieaktualizacja strategii co najmniej raz w kwartale. Aktywność korygująca: Wprowadź system alertów w aplikacjach bankowych dla zmian oprocentowania.
7. Błąd: Brak analizy podatków Belką 19%. Aktywność korygująca: Korzystaj z kalkulatora podatku online dostępnego na stronach Ministerstwa Finansów.
8. Błąd: Koncentrowanie się tylko na nominalnych zyskach. Aktywność korygująca: Monitoruj stopę zwrotu po uwzględnieniu inflacji w raporcie miesięcznym.
9. Błąd: Nieuwzględnianie podatku od zysków kapitałowych. Aktywność korygująca: Inwestuj przez konta maklerskie oferujące ulgową opodatkowanie w pierwszych dwóch latach.
10. Błąd: Brak planu awaryjnego dla spadku dochodów. Aktywność korygująca: Utrzymuj 10% aktywów w gotówce dostępnej w ciągu 24 godzin.

Tabela porównuje efektywną stawkę zysku po Belce 19% dla różnych instrumentów przy inflacji 6% i 8%. Formuła realny_zysk = (nominalna_stopa × 0,81) − inflacja pozwala ocenić, które aktywa zachowują wartość w długim okresie. Według danych za 2025 r. koszyk inflacyjny w Polsce: żywność 25%, mieszkanie 15%, energia 12% – struktura kosztów gospodarstwa domowego wymaga selektywnego podejścia do inwestowania.

Instrument	Nominalna stopa [%]	Podatek Belka 19%	Realny zysk przy infl. 6%	Realny zysk przy infl. 8%
Konto oszczędnościowe	2	1,62	-4,38%	-6,38%
Lokata 1 rok	4	3,24	-2,76%	-4,76%
Lokata 2 lata	4,5	3,65	-2,35%	-4,35%
Obligacje skarbowe	5,5	4,46	-1,54%	-3,54%
Fundusz ETF	7	5,67	+0,33%	-1,67%
Akcje średnia	8	6,48	+0,48%	-1,52%
Nieruchomość	6 (brutto)	4,86	-1,14%	-3,14%
Złoto	3	2,43	-3,57%	-5,57%

W skrócie, przekonanie, że gotówka jest bezpieczna, oraz ignorowanie wpływu podatku Belki na realny zwrot, są najczęstsze przeszkody w zachowaniu kapitału kupującego w Polsce. Warto dodać, że Narodowy Bank Polski publikuje narzędzia online dla konsumentów, które umożliwiają szybkie wyliczenie efektywnej stopy zwrotu. Regularna rewizja strategii co kwartał oraz przeniesienie części środków z lokat na obligacje indeksowane inflacją stanowią praktyczną drogę do ochrony portfela przed dalszymi utratami.

FAQ – najczęstsze pytania o siłę nabywczą i inflację w Polsce 2026

W sekcji odpowiemy na cztery najważniejsze pytania dotyczące wskaźnika CPI, definicji inflacji i deflacji oraz strategii ochrony kapitału przed utratą wartości. Każda odpowiedź opiera się na danych Głównego Urzędu Statystycznego i Narodowego Banku Polskiego z 2026 roku.

Jak sprawdzić aktualny wskaźnik CPI?

Do najnowszych danych o wskaźniku CPI (wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych) należy sięgnąć strony internetowej Głównego Urzędu Statystycznego pod adresem https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ceny/konsumpcjonista/. Urząd publikuje miesięczne raporty z danymi zakończonymi ostatnim dniem każdego miesiąca, a także wersję wskaźnika bazowego, którą analitycy częściej wykorzystują do ocen trendów.

Czy deflacja jest lepsza niż inflacja?

Deflacja definiowana jest jako trwały spadek ogólnego poziomu cen w gospodarce, co oznacza, że ten sam zakup kosztuje coraz mniej w realnym wyrażeniu. Niestety, deflacja może pogarszać sytuację dłużników, ponieważ ich zadłużenie w realnym wyrażeniu rośnie, a także skłania konsumentów do odkładania zakupów, co pociąga za sobą spowolnienie aktywności gospodarczej. Inflacja natomiast jest pojęciem oznaczającym ogólny wzrost poziomu cen w określonym czasie. Niska i stabilna inflacja jest traktowana jako normalny element funkcjonowania gospodarki, a wahania te są istotne dla planowania gospodarstw domowych, ponieważ inflacja 5% nie oznacza, że każdy produkt podrożał dokładnie o 5%.

Jak obliczyć realną stopę zwrotu z inwestycji?

Realną stopę zwrotu wyznacza się ze wzoru: realna stopa zwrotu = nominalna stopa po podatku Belki 19% − inflacja. Przykładowo, lokata o 4% rocznym oprocentowaniu przy inflacji 6% daje realny zysk około -2,6 punkta procentowego. Po odliczeniu podatku Belki 19% efektywna stawka zysku z takiej lokaty wynosi około 3,24%. Inflacja roczna to porównanie cen z danego miesiąca do cen z analogicznego miesiąca poprzedniego roku. Dla inwestora z 10 000 zł oszczędności przy inflacji 10% utrata siły nabywczej wynika z faktu, że pieniądze zostają w portfelu, ale kupują mniej – licząc dokładniej wzorem realnej stopy o ok. 2,6%.

Czy warto inwestować w złoto przy wysokiej inflacji?

Tradycyjne mechanizmy ochrony przed inflacją to obligacje skarbowe indeksowane inflacją, nieruchomości, akcje, fundusze ETF oraz złoto. Złoto pełni rolę tradycyjnego przedmiotu wartości przechowywanego w portfelu, który nie traci swojej wartości przy rosnących cenach. W koszyku inflacyjnym żywność i napoje bezalkoholowe stanowią ok. 25% wagi, co czyni je wrażliwymi na zmiany cen. Gdy inflacja rośnie, inwestycja w złoto może pomóc zachować wartość kapitału, ponieważ nie tak jak pieniądz, który traci moc nabywczą, złoto utrzymuje swoją wartość w czasie. Decyzja o alokacji w złoto zależy od profilu ryzyka inwestora oraz jego horyzontu czasowego.